释老毛: 茅台估值方法的再修正——我为什么弃茅台而取招行?(续) 最近,把仅存的254元茅台换成了9.6元招行,除了前面说的招行的物美价廉,还有一个原因的就是我修正了茅台的估值方法。我买…

近来,替换的简直茅台以254元人民币的堆积,以及先前任务的高价钱和低物价钱外,另一体事业是,我正确的了茅台的估值方式。我的茅台的逻辑应该是绝大多数围攻者类似于,这都是本主流的生长产权股票估值方式。。这时是茅台的估值方式,次要看PE、PEG,通道至简,茅台的优势是比及其他信仰的公司更简略,在初等学校可以用算术计算,随后茅台简直一对两口子的目的。。

长久的推进:产额 价钱上涨
短期推进:预收项目
担保限定观:厂子价钱与零售价钱的失调

从这些角度,茅台剖析,茅台的股价20倍PE是有理的,扩大40%,PEG缺乏,轻蔑的拒绝或不承认增长缩减了,当年上半年,限度局限暗中在着一种相干。,但长久的以来,容量扩张和价钱上涨权,出厂价和零售价温柔的500元摆布的差价为茅台表示愿意宽广的担保填空处,零售价钱的下跌很难使发生茅台神秘地带走推进。从这些瞄准,茅台的堑是不普通的深入和无可非难的。

我上风井茅台能够是一体不好的,但这是有意的闪亮。,入会仪式了对茅台估值方式的更新的信息,茅台终极的在市场上出售某物。当年上半年,茅台被发现的人SH很不令人愉快的,这些各种细节显示出不幸运的的预兆。。一体是重重地坐下的独立上市。,某个人说茅台责备很大,但钱责备第一体。,这是大合伙违背信任的成绩。,这是最大的撕咬。。二是在差不多电视台茅台银灰色海报,这是大合伙茅台集合与上市的公司竞赛。三,茅台集合需求多样化,如今融资公司早已发现了。,这是到来合伙的提款机。。从后头的柴纳报纸上看,茅台如今200多亿现钞稍微在账上有利于间隔影响的范围都不的分赃,这家旅社是修修起联系作用的东西和路途的。。老季克良,轻蔑的拒绝或不承认是战争,乏善可陈,但从道德上讲,这样地白叟大致是个白叟。,不做作的与茅台弱小的污辱赚钱,茅台的新指导层和大合伙有清晰的时装,这是最大的优势。!茅台是一体高增长、能赚钱,但释放现钞流时时刻刻地流程方向合伙。,堆积的会计账簿推进没实质的分别。,似很美,简直为了。。那是大合伙,局部的产额总值服侍,和小合伙暗中不得不多毛的的相干吗?

因而我扩大了一体估值指示。,这是定钱率。对小合伙,最好的圆鼓鼓像瓜似的东西才是最真实的。,大合伙是对小合伙的真正尊敬。。别的方式,一包柴纳人和巴西的被炸成了一体传说。,柏傻的游玩,就像阿里巴巴类似于、像苏宁电器,高增长责备白色,一张画饼,结局,小合伙最好的空手而归。,望洋兴叹!买茅台的必要条件,茅台不得不影响的范围约3%的股息率,这可以招引真正的长久的围攻者有产权股票。。这点是可以区域的。,茅台早已大幅向前推了定钱程度,产权股票价钱下跌。

汉尼拔的亮度和钱@董宝振@柴纳谦逊

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