制度距离、国际经验与中国企业海外并购的成败问题研究(1).pdf

南 开 经 济 研 究 20 11 年 第 5 期
NANKAI ECON OMI C STUDI E S No .5 2011

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制 度 距 离 、 国 际 经 验 与 中 国 企 业 海 外
并 购 的 成 败 问 题 研 究
闫大英
摘 要:本文 多个的国际商事 战术视野射中靶子体系观与布局学习理论,根究了 中国1971商界
外并购成败与否的确定混乱。经过完毕 20 10 中国1971公司开动的海内并购
证明检验显示,正式和口语体的体系间隔对中国1971商界外并购大概成有清楚的负面情绪反应,而以
海内并购成的国际经历 延续并购 功率。同时,国际经历同样好的的。
体系间隔的情绪反应具有清楚的的反向便利。,就是,在通过作弊预先安排好结果的的体系间隔下。,国际经历公司
重新开端海内并购 功率也绝对较高。。再说 ,本文还相识的人了收买方能否为 国有公司、被买
公司能否上市也能否上市 富源公司、并购国际名声专家求教者,主路
在海外资吐艳度同样情绪反应海内并购成败的要紧混乱 。多个的下 收场白,本 瞄准了对应的的比赛。
提议。
关键词:体系间隔;中国1971海内并购;国际经历;使适应效应
一、引 言
从本世纪初中期开端 以后 ,中国1971公司不相干的产权投资继续令人敬畏的 劲增长( UN CDAT ,200 8、
2 009) ,这种新景象的记述 中外有某种文科知识的人 的普遍地关怀 。目前的文档来源于微观层面。 Liu et 铝。 ,
2 005;C eung and Qian ,200 8;Morck et 铝。,200 8;Yang et 铝。,2009 ;梁伟军、陈
漓高,2 009 ;张伟赋 ,200 8) 或公司级 C ild and 罗德里格 上一层楼 ues ,2005 ;
Boateng et al ,2008;Deng,2009;Ru i an d Yip ,200 8;Yam ak awa et al ,2 008) 来研
中国1971不相干的产权投资的驱动力想出 混乱,或对 中国1971商界外市场进入模特儿和 区位选择停止
剖析( Cui and J iang ,2009;Meyer et al ,2009;黄键简、刘建力,2009 ;闫大颖以及其他人。,
2 010) ;近来,已确定的有某种文科知识的人开端说它。 中国1971公司 国际化 表现确证剖析与例剖析 张杨中和
骁 ,2009 ;刘云峰,2007;阎大英 ,2009) 。内侧,数不清的文档都是从体系的角度停止想出的。
究( Den g ,2 009 ;Meyer et 铝。 ,2009 ;Peng et al ,2008 ;Ru i and Yip ,2008 ;
Yam ak awa et 铝。,200 8;闫大颖以及其他人。,2009) 。
∗ 阎大英,南开大学经济研究所 邮递区号:300071) ,E-mail :dayingy@ 。大约放映是由部落支持的。 墨西哥保险监管机构
青年基金放映 “中国1971公司因为获取国际竞赛优势动机的不相干的产权投资模特儿成绩想出”(70802029) 和 985 要点劣的
多国公司想出中心动机 “中国1971商界外并购的个体经济效应成绩”放映( 985TNC20060102) 。
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阎大英:体系间隔、国际经历与中国1971商界外并购的成败成绩想出
不管到什么程度,客商产权投资 股快速增长 海内并购仍面对很多风险与阻碍,
实践成率较低。 。比如,2004 年 中国1971石油天然气集 俄罗斯帝国尤科斯石油公司
( Yuko s) ,也 中国1971五矿集团公司收买加拿大诺获得矿业公司 诺兰达) ,自愿
国家组织压力下撤离 致敬。2005 年 中海油以 185 1亿钱竞购美国优尼科 Un 奥卡尔) 石
油公司,但在美国 国国会 强力插嘴撤离 出;同寅 ,海尔废第三家大型材电工器材厂竞标
商美

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