制度距离、国际经验与中国企业海外并购的成败问题研究(1).pdf

南 开 经 济 研 究 20 11 年 第 5 期
NANKAI ECON OMI C STUDI E S No .5 2011

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制 度 距 离 、 国 际 经 验 与 中 国 企 业 海 外
并 购 的 成 败 问 题 研 究
闫大英
摘 要:本文 综合学校国际贸易 战术视野中间的身体观与机构学习理论,讨论了 中国1971商界
外并购成败与否的决议以代理商的身份行事。经过完毕 20 10 中国1971职业新入会的人的海内并购
证明尺寸显示,正式和口语体的身体间隔对中国1971商界外并购大概成有显著负面产生影响,而以
海内并购成的国际经历 延续并购 功率。同时,国际经历也漂亮的的。
身体间隔的产生影响具有显著的反向和解。,就是说,在已设立的的零碎间隔下。,国际经历职业
重新开端海内并购 功率也绝对较高。。不过 ,本文还懂了收买方在内部地的哪一个为 国有职业、被买
公司在内部地的哪一个上市而且在内部地的哪一个上市 天然资源职业、并购国际名声专家参事,主路
在海外资吐艳度也产生影响海内并购成败的要紧以代理商的身份行事 。综合学校上级的 收场白,本 提议了实质性的的赌输。
提议。
关键词:身体间隔;中国1971海内并购;国际经历;评定效应
一、引 言
从本世纪初中期开端 以后 ,中国1971职业外部情况产权投资继续可怕的 劲增长( UN CDAT ,200 8、
2 009) ,这种新气象的记述 中外饱学之士 的在海外关怀 。持续存在文学作品来源于微观层面。 Liu et 铝。 ,
2 005;C eung and Qian ,200 8;Morck et 铝。,200 8;Yang et 铝。,2009 ;梁伟军、陈
漓高,2 009 ;张伟赋 ,200 8) 或职业级 C ild and 罗德里格 上一层楼 ues ,2005 ;
Boateng et al ,2008;Deng,2009;Ru i an d Yip ,200 8;Yam ak awa et al ,2 008) 来研
中国1971外部情况产权投资的驱动力详细地检查 以代理商的身份行事,或对 中国1971商界外市场进入做模特儿和 区位选择举行
辨析( Cui and J iang ,2009;Meyer et al ,2009;黄键简、刘建力,2009 ;闫大颖以及其他人。,
2 010) ;乍,某一饱学之士开端说它。 中国1971职业 国际化 执行示范辨析与包围辨析 张杨中和
骁 ,2009 ;刘云峰,2007;阎大英 ,2009) 。在内部地,很大程度上文学作品都是从零碎的角度举行详细地检查的。
究( Den g ,2 009 ;Meyer et 铝。 ,2009 ;Peng et al ,2008 ;Ru i and Yip ,2008 ;
Yam ak awa et 铝。,200 8;闫大颖以及其他人。,2009) 。
∗ 阎大英,南开大学经济研究所 邮递区号:300071) ,E-mail :dayingy@ 。这人论文是由乡下吉兆的。 墨西哥保险监管机构
青年基金论文 “中国1971职业由于获取国际竞赛优势动机的外部情况产权投资做模特儿成绩详细地检查”(70802029) 和 985 作主旨发言庶生的
多国公司详细地检查中心题材 “中国1971商界外并购的个体经济效应成绩”论文( 985TNC20060102) 。
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阎大英:身体间隔、国际经历与中国1971商界外并购的成败成绩详细地检查
尽管如此,客商产权投资 产权证券快速增长 海内并购仍对付很多的风险与阻碍,
现实成率较低。 。诸如,2004 年 中国1971石油天然气集 俄罗斯帝国尤科斯石油公司
( Yuko s) ,而且 中国1971五矿集团公司收买加拿大诺捕到矿业公司 诺兰达) ,逼上梁山
政治组织压力下撤离 提议。2005 年 中海油以 185 1亿美钞竞购美国优尼科 Un 奥卡尔) 石
油公司,但在美国 国国会 强力弄撤离 出;同岁 ,海尔废第三家作乐电工器材厂竞标
商美

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